行業新聞
程機械行業點評報告:11月挖掘機同比增長107%超預期,上游零部件排產密集2018年Q1仍將維持高景氣
事件:2017年11月份挖掘機銷售13822臺,同比+107%,環比+31%,1-11月累計銷量126297臺,累計同比+99%。其中,三一重工銷量3099臺,同比+118.86%,環比+22.98%,累計同比+121.76%;徐工銷量1205臺,同比+119.09%,環比-5.86%,累計同比+168.27%;柳工銷量863臺,同比+171.38%,環比+36.77%,累計同比+129.68%。
11月挖機單月銷量13822臺,是2017年四月份以來最好銷量。單月同比增速107%,環比增速31.13%,為近三月以來的首次銷量翻倍。本次銷售增速是基于供求關系的合理回升,是存量市場的理性發展。2017年1-11月挖掘機累計銷量達到126297臺,同比上漲99.11%,已將超過2015、2016兩年全年銷量之和(12.67萬臺)。考慮因季節因素導致12月份增速回落的可能,我們預測12月增速約100%,2017全年有望實現同比增速100%,全年14萬臺的銷量。
2017年11月18日,中國挖掘機械行業第二十一屆年會在江蘇徐州召開,中國挖掘機械分會常務副會長兼秘書長李宏寶作了題為《穩中求進競合共贏共創挖掘機械產業新時代》專題報告。報告稱挖掘機行業自2016年下半年復蘇至2017年增長更加顯著,主要受宏觀經濟回暖、基礎設施加碼、換新周期、二手機更新、房地產投資穩定、采礦業回暖等因素拉動。并強調,當前國內挖掘機械市場正逐步進入存量市場階段,是穩中向好趨勢的持續穩固。當前挖掘機銷量與國內市場形勢是相匹配的,周期上行趨勢和宏觀經濟聯系緊密。考慮到2017年高基數效應,行業增幅未來將逐步下滑。未來三年,挖掘機市場總體將保持平穩震蕩趨勢,預計2018-2020年銷量在13萬臺上下波動。
具體品牌而言,11月三一重工銷量3099臺,同比+118.86%,環比+22.98%。本年已實現共計七個月份單月銷量翻番業績。1-11月累計銷量27962臺,累計同比+121.76%。就市場份額而言,三一重工銷量居首,單月市場份額占22.42%;卡特彼勒單月銷量1835臺,市占率13.28%,徐工銷量1205臺,占8.72%。三一重工作為國產挖機龍頭,單月銷量超過二、三名之和,體現挖機市場的高集中度。三一作為龍頭,具有較大的技術優勢、產品優勢和服務優勢。近年來,國產挖機異軍突起,以得天獨厚的銷售、服務及產品性價比,成功占據國內市場半壁江山。2017年11月份,國產、日系、韓系、歐美挖機市占率分別為50.21%/20.57%/11.71%/17.51%,同比分別+2.0pct/-4.0pct/+2.0pct/-0.17pct。日系和歐美系品牌市占率持續下降,市場份額被國產品牌、韓系品牌消化。就地區而言,相比于東部、西部,中部以其較大的城市建設需求及較多的基礎設施項目,實現了挖機需求的市占率增速連續8個月居首。11月東部、中部、西部同比+106%/+174%/+89%。2017年1-11月,東部、中部、西部累計同比+105.6%/+112.1%/+98.1%。市占率方面,2017年1-11月,東部、中部、西部市占率分別為28.48%/28.85%/35.97%,累計同比+0.89pct,+3.1pct,-0.19pct。
11月份,小挖(13t)、中挖(13-29.9t)、大挖(30t)增速分別為99.6%/119.7%/107.8%,環比增速+37.96%/+26.13%/+21.69%,市占率分別為50.59%/34.96%/14.45%,同比-1.99pct/+1.96pct/+0.03pct。本月房地產整體建設活動相對活躍,城市化建設推動小挖增速持續景氣發展。近期基建投資增速企穩,并沒有出現季節性回落現象。
